Procurando alto rendimento? Este ETF do Brasil rende incríveis 13,5%

iShares MSCI Brasil ETF (NYSEARCA:EWZ) caiu 18,4% em relação ao ano passado, mas seu rendimento de dividendos de 13,5% o torna uma oportunidade de investimento atraente no momento. Por que o EWZ parece uma compra nesses níveis?

Um rendimento de dividendos monstruoso

Não há necessidade de enterrar os leads aqui – um dividendo monstruoso de 13,5% é uma parte fundamental do apelo do EWZ. Este rendimento esmaga a taxa de inflação (6%), a nota do Tesouro dos EUA a 10 anos (3,4%) e o rendimento médio do S&P 500 (1,7%).

Oferece aos investidores uma renda passiva séria e uma quantidade significativa de segurança ao investir. Teoricamente, tudo sendo igual, um investidor recuperaria toda a fonte de seu investimento na forma de pagamentos de dividendos em cerca de sete anos e meio com base nos rendimentos atuais.

Observe que o EWZ normalmente paga dividendos duas a três vezes por ano, trimestralmente, a que muitos investidores americanos estão acostumados.

A EWZ pagou dividendos por 19 anos consecutivos e aumentou seu pagamento de dividendos a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 39,7% nos últimos cinco anos.

Avaliações baixas

Além do rendimento de dividendos de 13,5% da EWZ, as ações que ela detém são negociadas com avaliações mínimas, adicionando ainda mais uma margem de segurança para os investidores.

No final de 2022, as participações da EWZ tinham uma relação preço/lucro média de apenas 5,7. Compare isso com o múltiplo médio do S&P 500, atualmente acima de 20, e as ações brasileiras parecem uma pechincha.

Investir em mercados emergentes como o Brasil normalmente envolve mais riscos do que investir em ações dos EUA, então vamos comparar o EWZ com outro ETF iShares, o iShares MSCI Emerging Markets ETF de US$ 24,5 bilhões (NYSEARCA: EEM), que investe em mercados emergentes, incluindo o Brasil. Mesmo nessa comparação, as ações brasileiras se destacam – o múltiplo preço/lucro médio das 11 ações da EEM é mais que o dobro dos 5,7 da EWZ.

Seja ganancioso quando os outros estão com medo

Se você leu até aqui, pode estar pensando, está tudo muito bem, mas qual é o problema? Por que o rendimento do EWZ é tão alto e por que as ações brasileiras estão tão baratas?

As ações da EWZ apresentaram forte desempenho em 2022, com um retorno total de 12,4% em um momento em que os índices dos EUA estavam em território de mercado de baixa. No entanto, no final deste ano, o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva (pronuncia-se “Lula”) derrotou o atual presidente Jair Bolsonaro em uma eleição disputada e conquistou a presidência novamente após cumprir pena na prisão. Alegação de corrupção.

Os investidores esperam amplamente que o Lula de esquerda não seja tão favorável ao mercado quanto seu antecessor. Há temores de que ele possa aumentar os gastos sociais, aumentar os impostos corporativos e impor impostos inesperados a empresas de energia como a Petróleo Brasileiro, também conhecida como Petrobras.NYSE:PBR) – um dos principais acionistas da EWZ, podendo reduzir ou interromper o pagamento de dividendos da Petrobras.

No entanto, como diz o lendário investidor Warren Buffett, seja ganancioso quando os outros estão com medo, e Lula certamente poderia ser menos favorável ao investidor do que Bolsonaro, com as recompensas superando os riscos com base em um dividendo de 13,5% e uma barganha. -Depois de um múltiplo preço/lucro, ele é negociado pela metade da média do mercado emergente.

E, sem se envolver em política e olhar para os fatos, Lula pode não ser tão ruim para o mercado brasileiro quanto temem alguns prognosticadores. Vamos olhar para a história como um exemplo aqui – o mercado de ações brasileiro foi muito bem quando Lula esteve no cargo de 2003 a 2010.

Embora a EWZ tenha diminuído cerca de 22,5% em termos de receita total na última década, ela ainda gerou 204% de receita desde sua criação em 2000. EWZ teve alguns anos individuais de destaque durante seu primeiro mandato, como o retorno total do ETF de 116,6% em 2003 e seu retorno de 121,9% em 2009.

Ainda não sabemos como será o mercado durante o atual período de Lula, mas ver esses dados históricos encorajadores é certamente um contraponto positivo a parte do sentimento negativo vindo dos pessimistas.

Além disso, o partido do ex-presidente Bolsonaro conquistou a maioria das cadeiras nas duas casas do Congresso e os aliados de direita controlam metade da câmara baixa, o que significa que, mesmo que Lula queira adotar políticas antimercado, ele não terá rédea solta. Portanto, temos que encontrar uma maneira de nos comprometer com o bloco de votação de direita.

Novamente, vale a pena ter medo quando os outros são gananciosos e gananciosos quando os outros estão com medo. Como as ações brasileiras como a de Lula vão destruir a economia brasileira, parece que o medo máximo está no ar, o que significa que agora seria um bom momento para comprar a EWZ.

Pensamentos adicionais

Essas três razões tornam o EWZ uma compra obrigatória em meu livro. Além desses fatores, há muito o que gostar no Brasil como mercado em geral. É um dos 10 maiores produtores de petróleo do mundo e um dos principais produtores de metais como ouro, cobre, níquel, minério de ferro e estanho. Também é líder global em outras commodities como café, cana-de-açúcar, pecuária e laranja, por isso é um país abençoado com ricos recursos naturais.

O Brasil é um grande mercado com mais de 200 milhões de pessoas (o 7º país mais populoso do mundo) e mais de 100 milhões de funcionários, o quinto maior do mundo. O Brasil tem o oitavo maior PIB do mundo em termos de PPC (paridade do poder de compra). Para referência, o conceito de PPC envolve o ajuste para variações no poder de compra que surgem devido a diferenças no custo de vida e nas taxas de inflação em diferentes países.

Além disso, o ETF iShares MSCI Brazil possui 50 posições e suas 10 principais participações representam 59,9% dos ativos. Embora não seja tão diversificado quanto alguns dos ETFs de amplo mercado mais populares frequentemente discutidos aqui, esse nível de diversificação parece apropriado para um ETF que exibe uma visão de país único.

Uma coisa a notar é que (NYSE:VALE) é de aproximadamente 20% do fundo, então o EWZ tem maior exposição ao desempenho da Vale. Uma grande posição nas várias classes de ações da Petrobras significa que a EWZ terá uma exposição significativa aos preços do petróleo.

Veja abaixo uma visão geral das principais participações do EWZ usando a tela de participações do TipRanks.

Por fim, o índice de despesas do EWZ de 0,58% é relativamente alto, mas ETFs de países especializados como esse tendem a ter taxas mais altas do que ETFs de mercado amplo.

No geral, a recompensa parece superar o risco no mercado brasileiro, especialmente considerando o rendimento de dividendos de 13,5% do EWZ, e pretendo adicionar este ETF à minha própria carteira de dividendos em um futuro próximo.

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