História Meteorológica do Brasil sobre Guerra de Rendimento de Safras nos EUA; Tear das colheitas americanas de 2024

NAPERVILLE, Illinois, 8 de novembro (Reuters) – O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos deverá confirmar na quinta-feira rendimentos decepcionantes para as colheitas de milho e soja dos EUA em 2023, mas a perspectiva recém-impressa para 2024 pode estar correta, se alguma coisa.

As safras de soja e milho do Brasil são as próximas, no entanto, e o mau tempo do exportador sul-americano pode ofuscar as manchetes dos números dos EUA que serão divulgados no relatório mensal de oferta e demanda do USDA ao meio-dia EST (1700 GMT) de quinta-feira.

Na terça-feira, o USDA divulgou tabelas das suas projeções anuais de base de longo prazo, que incluem uma perspetiva a partir de 2024-25, que é particularmente pesada para o milho.

Antes do relatório de quinta-feira, os analistas preveem que o rendimento do milho nos EUA em 2023 será de 173,2 bushels por acre (bpa), abaixo dos 173 do mês passado e ligeiramente inferior ao rendimento do ano passado de 173,4. O rendimento da soja é estimado em 49,6 bpa, o que é semelhante ao mês passado e ao ano passado.

A ideia de negociar a produtividade do milho está em linha com anos semelhantes anteriores. Nas duas últimas vezes, o rendimento do milho diminuiu em três meses (agosto-outubro) em 2022 e 2012, e o rendimento de novembro foi ligeiramente superior ao de outubro.

Com exceção de 2023, as menores produtividades de soja em agosto, setembro e outubro foram em 2008, 2003 e 1999. O rendimento de novembro foi três vezes menor. Dez dos 21 analistas consultados pela Reuters esperam rendimentos menores da soja neste mês.

Os resultados da observação das colheitas apoiaram geralmente estas previsões, uma vez que os rendimentos de soja em 11 campos terminaram perto da marca mais baixa da época, enquanto os rendimentos de milho eventualmente subiram ligeiramente.

Embora os rendimentos da soja tenham permanecido inalterados ao longo dos últimos oito anos, os rendimentos de Novembro foram geralmente superiores ao esperado pelo comércio em relação a Outubro. Em quatro dos últimos oito anos, tanto para o milho como para a soja, os rendimentos de Novembro caíram 1% ou mais em comparação com Outubro.

América do Sul

Os futuros da soja em Chicago subiram mais de 4% até agora neste mês devido às preocupações com o clima brasileiro, enquanto o principal estado de Mato Grosso luta com um clima excepcionalmente quente e seco. No entanto, o milho dezembro da CBOT encerrou o mês excluindo novas quedas de safra.

Os rendimentos menores do que o esperado nos EUA na quinta-feira podem limitar perdas potenciais nos futuros de milho e soja, especialmente porque o clima pouco cooperativo no Brasil deve permanecer no curto prazo. Mas o USDA pode não opinar porque ainda é cedo este mês.

Já se passaram 15 anos desde que a agência cortou a safra de soja do Brasil entre outubro e novembro. A última previsão de produção brasileira de soja para 2023-24 do USDA é de 163 milhões de toneladas métricas, acima do máximo de 156 milhões do ano anterior.

Alguns analistas já estão se tornando conservadores. A consultoria AgResource estimou na quarta-feira a colheita de soja do Brasil em 156,1 milhões de toneladas, embora outras empresas acreditassem que era muito cedo para registrar perdas.

Curiosamente, o USDA cortou a colheita de soja da Argentina nos últimos três meses de Novembro, e em todas as ocasiões foi a decisão certa. A Argentina ainda enfrenta uma seca, embora as chuvas recentes tenham trazido algum alívio. O USDA previu pela última vez a safra de feijão argentino de 2023-24 em 48 milhões de toneladas.

2024

Sem perdas severas nas colheitas de soja ou milho do Brasil este ano, a oferta dos EUA, especialmente milho, poderá disparar em 2024-25. As tabelas de base provisórias do USDA divulgadas na terça-feira são para fins orçamentários e baseadas em dados até outubro, embora algumas das estimativas de 2024-25 levem em consideração parcialmente a economia atual.

Números básicos 2024-25 Os estoques finais de milho dos EUA subiram para o maior nível em 37 anos, de 2,6 bilhões de bushels, e 18% dos estoques representarão o maior nível em 20 anos, acima dos 14,7% deste ano.

Isso se baseia em 91 milhões de acres plantados de milho, abaixo dos 94,9 milhões deste ano, mas utiliza uma tendência complexa de rendimento de 181 ppb. De qualquer forma, demonstra como a abundância de produtos deste ano pode ser traduzida no próximo ano sem grandes áreas ou interrupções na produção.

O cenário da soja é mais otimista, com os estoques de 2024-25 encerrando em 286 milhões de bushels e os estoques para utilização em 6,5%. Ambos estão perto dos máximos dos últimos cinco anos, mas não superiores aos dos últimos anos.

Também depende de uma grande melhoria na área de soja para 87 milhões de acres em 2024, passando de 83,6 milhões para 83,6 milhões de acres, com um rendimento recorde de 52 ppa. Essa área é possível porque os futuros da soja nova safra estão em níveis historicamente elevados em relação aos futuros do milho.

Karen Brown é analista de mercado da Reuters. As opiniões expressas acima são dela.

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