A vitória do esquerdista Lula de Silva nas disputadas eleições presidenciais de outubro de 2022 no Brasil medo incitado Muitas das reformas da indústria de petróleo favoráveis aos investidores empreendidas por administrações anteriores serão revertidas. Isso fez com que o valor de mercado da Petrobras, empresa nacional de petróleo do Brasil, que é 36,6% de propriedade do governo central em Brasília, caísse. Depois que Lula dissipou os temores do mercado sobre quaisquer mudanças importantes na energia integrada, surgiram grandes preocupações de que Brasília assumiria um papel mais intervencionista nas operações da Petrobras. Isso é Instila medo de retorno As políticas anteriores implementadas por Lula durante sua primeira presidência viram a empresa ser usada como uma ferramenta para atingir as metas políticas do governo, o que acabou deixando a Petrobras com um balanço patrimonial inchado e falência. Se isso acontecer, impactará fortemente as operações da Petrobras, tornando-a muito menos atraente para os investidores privados.
Durante os governos do presidente Lula de Silva e de sua apoiadora Dilma Rousseff, indiciados por corrupção em abril de 2016, a Petrobras foi usada como instrumento de política para subsidiar preços de combustíveis e financiar gastos do governo em programas sociais. Somente entre janeiro de 2014 e janeiro de 2015, a referência internacional Brent despencou 49% e, após a queda do preço do petróleo bruto, a Petrobras tornou-se Uma empresa petrolífera altamente endividada Neste mundo. O rápido declínio dos preços do petróleo não é a única razão. A corrupção e as irregularidades de longa data e profundamente enraizadas na empresa nacional de petróleo, juntamente com o uso da Petrobras pelo Brasil para aumentar os preços dos combustíveis e financiar programas sociais, enfraqueceram significativamente o balanço da empresa.
Essa foi a origem da investigação de corrupção Na Operação Lava Jato 2014 Isso ilustrou a profundidade e amplitude da corrupção na Petrobras. Esse escândalo acabou pegando Lula foi preso por corrupçãoEnquanto sua sucessora e protegida foi Dilma Rousseff removido do escritório. Esses eventos não apenas destruíram bilhões de dólares em valor para os acionistas, mas também alimentaram especulações consideráveis de que a Petrobras iria à falência ou pelo menos exigiria um resgate do governo. O aumento dos preços do petróleo combinado com a venda de ativos e o foco em cortes agressivos de custos fizeram com que a Petrobras evitasse esse destino infame. As reformas regulatórias do setor de petróleo favoráveis aos negócios iniciadas pelo presidente Michel Temer e perseguidas por Jair Bolsonaro não apenas fortaleceram a posição precária da Petrobras como a principal empresa nacional de petróleo favorável ao investidor, mas também atraíram investimentos estrangeiros significativos em energia.
Essas reformas pró-negócios reviveram o enorme boom do petróleo no Brasil e atraíram considerável atenção de empresas estrangeiras de energia. Ele viu fluxos de investimento offshore, principalmente de supermajors de energia estrangeira, em um momento crucial, à medida que os preços do petróleo se recuperam após uma longa queda. Grande parte desse investimento fluiu para os importantes campos de petróleo do pré-sal em águas ultraprofundas do Brasil, que representam 74% da produção total de petróleo do país e são um dos principais impulsionadores do crescimento da produção. Em janeiro de 2023, a produção de hidrocarbonetos do Brasil atingiu um novo recorde, com o maior produtor de petróleo da América Latina extraindo quase 4,2 milhões de barris de petróleo por dia, ou 7% a mais do que no ano anterior. O Brasil bombeou quase 3,3 milhões de barris por dia, atingindo um recorde de produção de petróleo no mês, alta de 8% em relação ao ano anterior.
Essas reformas, a redução da interferência do governo nas operações da Petrobras e os preços do petróleo que subiram acentuadamente após a invasão da Ucrânia pela Rússia foram responsáveis pelos fortes resultados da petrolífera nacional em 2022. O lucro líquido do ano aumentou 84% em relação ao ano anterior, para US$ 36,7 bilhões, devido a um aumento de 2% na produção de hidrocarbonetos e um aumento de 43% no preço médio anual do Brent, acima dos US$ 70,73 por barril em 2021. Esse desempenho impressionante permitiu à Petrobras aumentar novamente seus dividendos, o que levaria a empresa a pagar um total de US$ 215,8 bilhões de reais, ou quase US$ 42 bilhões em dividendos até 2022, mais que o dobro do que pagou aos acionistas no ano anterior. Isso é superior ao exigido pela política de dividendos da Petrobras, que exige que a empresa pague um dividendo mínimo de 25% do lucro líquido ajustado.
Há uma preocupação considerável entre os investidores em energia sobre as perspectivas da Petrobras depois que o presidente Lula criticou a política de dividendos da petroleira nacional. Um artigo recente da Reuters. O presidente de esquerda do Brasil foi citado no artigo como tendo dito;
“Não podemos aceitar a notícia de hoje de que a Petrobras pagou mais de 215 bilhões em dividendos”
Segundo a Reuters, Lula insistiu que metade do dividendo anual da Petrobras deveria ser investido na economia do Brasil, particularmente na marinha e nas indústrias de petróleo do país. Os comentários sugerem a possibilidade de a Petrobras repensar a forma como administra seu capital e aloca o pagamento de dividendos no futuro.
Essa decisão Apoiado por uma entrevista (Português) entre a Rádio BandNews FM e o Presidente Lula. Nessa conversa, Lula pediu uma revisão de como a Petrobras gerencia o pagamento de dividendos.
“Devemos pensar na Petrobras como uma empresa de interesse estratégico para o Brasil. Pode distribuir metade do dividendo e investir a outra metade.
Ele então apontou:
“A Petrobras não é uma empresa para ganhar dinheiro, é uma empresa para dar soberania energética ao país.”
Diretor Executivo Bretz, III A Um artigo recente da Reuters, procurou tranquilizar os investidores de que a Petrobras continuaria pagando um dividendo “forte” em 2023. Ele disse que isso aconteceria depois de calcular as necessidades de todas as partes com uma fórmula equilibrada usada para garantir que os lucros fossem reinvestidos. salários ao mesmo tempo. No entanto, as declarações de Lula atingiram os investidores e o mercado financeiro. Eles observam que o presidente esquerdista do Brasil quer mais uma vez usar a Petrobras como uma ferramenta de política governamental. Em particular, por meio de investimentos em setores econômicos específicos e do subsídio aos preços dos combustíveis, que a história tem mostrado ser uma estratégia cara, Brasília pode ser vista usando a instituição para melhorar as finanças e implementar políticas públicas. Se isso acontecer, determinará a rentabilidade da Petrobras e levará à destruição de valor para os acionistas privados.
O presidente do Brasil já suspendeu o plano de desinvestimentos da Petrobras, que vinha avançando gradativamente durante o governo Bolsonaro. O objetivo dessa estratégia era levantar capital com a venda de ativos secundários da Petrobras, particularmente campos de petróleo em águas rasas e offshore, oleodutos e refinarias. O presidente do Brasil, de surpresa, apresentou Novo Imposto de Exportação de Petróleo Uma semana antes, havia retido as empresas de energia. Sugere ainda que as reformas favoráveis aos negócios introduzidas por Temer e Bolsonaro sairão pela culatra.
Em outro desenvolvimento preocupante, o recém-nomeado presidente-executivo Jean-Paul Prates anunciou que a Petrobras buscará uma grande expansão de seus ativos de energia renovável. No início deste mês, a supermajor norueguesa de energia Equinor revelou a assinatura Carta com a Petrobras para avaliar a viabilidade técnica, econômica e ambiental de sete projetos eólicos offshore brasileiros com capacidade de 14,5 GW. Esse plano, além de interromper a venda de ativos, negou à Petrobras seus principais ativos geradores de lucro, suas operações intensivas no pré-sal em águas profundas e o capital substancial e necessário para expandir a produção. A Petrobras havia destinado originalmente US$ 64 bilhões em investimentos de capital em seu plano estratégico de 2023 a 2027, com 67%, ou quase US$ 43 bilhões, a serem investidos no desenvolvimento de seus ativos do pré-sal. Também inclui planos para adicionar 18 navios flutuantes de armazenamento e descarga de produção, conhecidos como FPSOs, às operações do pré-sal da Petrobras entre 2023 e 2027.
Por esses motivos, a Petrobras Ações caíram drasticamente Recentemente, surgiram dúvidas de que a empresa possa continuar no ritmo atual, gerando um valor significativo para os acionistas. As ações da empresa integrada de energia perderam mais de 2% no mês passado e caíram 21% em relação ao ano passado. A reestruturação dos pagamentos de dividendos da Petrobras fará com que o enorme pagamento de dividendos da petrolífera nacional seja reduzido em 57%, citou o Wall Street Journal. Se Lula forçar a Petrobras a mudar de direção e Brasília assumir um papel mais intervencionista, não apenas suas operações sofrerão, mas a produção de petróleo do Brasil não se expandirá tão rápido quanto inicialmente planejado. Tal movimento impediria o investimento estrangeiro em petróleo, um dos principais impulsionadores do crescimento da produtividade.
Matthew Smith para Oilprice.com
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