Mercado de ações do Brasil impulsionado pela mudança do cenário político do país

Um aumento no capital estrangeiro está impulsionando os mercados no Brasil, à medida que os investidores buscam tirar proveito das taxas de juros de dois dígitos, ativos baratos e crescente confiança na estabilidade política de longo prazo da maior economia da América Latina.

Em janeiro, investidores offshore investiram mais de R$ 32 bilhões (US$ 6 bilhões) em ações locais, segundo dados da Bloomberg – a segunda maior entrada mensal desde 2008 – em meio a um aumento no otimismo, apesar da potencial turbulência de uma eleição presidencial neste ano.

O índice de ações Bovespa de referência atingiu nesta quarta-feira seu nível mais alto desde outubro, enquanto a moeda local, o real, atingiu 5,25 por dólar – seu maior valor desde setembro do ano passado.

O principal indicador de ações do país recuou ligeiramente no fechamento do pregão de quinta-feira, enquanto a moeda enfraqueceu para cerca de 5,3 por dólar. Mas a Bovespa ainda tinha alta de 6,6 por cento desde o início de janeiro, em comparação com uma queda de 5,6 por cento no acumulado do ano para o índice MSCI World, cotado em dólares.

“Basicamente, temos uma combinação de ativos altamente descontados no Brasil – o principal índice do mercado de ações despencou 12% em 2021 – e um ciclo monetário de aperto. Isso também está atraindo os fluxos de carry trade, que estão cada vez mais atrativos para os investidores estrangeiros”, disse Alexandre Netto, chefe de câmbio e derivativos da Acqua-Vero Investimentos em São Paulo.

O banco central do Brasil elevou as taxas de juros em 2 de fevereiro para 10,75% – a primeira vez que as taxas atingiram dois dígitos em quase cinco anos – enquanto luta para conter a inflação, que está acima de 10%.

O Banco Central do Brasil, ou BCB, respondeu agressivamente aos aumentos de preços, elevando as taxas oito vezes consecutivas em 875 pontos base (8,75 pontos percentuais) desde março.

“Foi uma surpresa para nós [to see] uma reversão tão rápida [in Brazil’s market fortunes] do que estava acontecendo no ano passado e em meio à queda dos preços das ações nos EUA”, disse Evandro Buccini, da Rio Bravo Investimentos.

“A maior parte do dinheiro parece ter ido para grandes empresas líquidas, muitas ligadas a commodities e o principal motivo parece ser o preço. Eles caíram demais, mais do que os fundamentos implicam. Mesmo que você seja baixista na situação macro do Brasil, os preços pareciam baixos.”

Analistas dizem que os mercados brasileiros se beneficiaram com a fuga dos investidores da Rússia antes de potenciais sanções econômicas a Moscou por causa de suas ameaças à Ucrânia.

Eles também parecem animados pelo domínio nas pesquisas de opinião do ex-presidente de esquerda Luiz Inácio Lula da Silva.

Lula, que cumpriu dois mandatos entre 2003 e 2010, deve disputar eleições contra o atual presidente Jair Bolsonaro em outubro. Algumas pesquisas dão a ele uma vantagem de 20%, embora a diferença pareça estar diminuindo.

“Não atire no mensageiro: pessoas no exterior gostam de Lula e não gostam de Bolsonaro”, disse Rogério Xavier, cofundador da SPX Capital, em evento nesta terça-feira. “Investidores estrangeiros veem uma chance do Brasil melhorar com Lula.”

Tiago Cunha, gestor de carteiras da Grou Capital, disse que investidores estrangeiros “ainda se lembram do período de Lula [of government] com crescimento, riqueza e mercados em expansão, e os moradores ainda percebem isso e o vinculam a escândalos de corrupção. A percepção dos estrangeiros, em poucas palavras, é que Lula terá mais apoio político do que Bolsonaro.”

Alguns investidores alertaram contra a subestimação dos riscos que o Brasil enfrenta em uma eleição potencialmente polarizadora e tumultuada.

“Olhando para o fim da pandemia e uma eventual nova [president]deve trazer otimismo aos empresários brasileiros e apetite pelas empresas brasileiras”, disse Fernanda Consorte, economista-chefe do Banco Ourinvest.

“[But] Acho que veremos um período de grande volatilidade com as eleições. O [election] o ciclo mal começou e sempre há algumas coisas contenciosas que surgem e certamente trarão volatilidade. ”