Análise: O óleo combustível com baixo teor de enxofre do Brasil é maior do que seus equivalentes da Latom na Ásia

RIO DE JANEIRO / CIDADE DO MÉXICO / CINGAPURA, 1 ° de julho (Reuters) – O Brasil está aumentando suas exportações de óleo combustível naval para lucrativos centros premium na Ásia, onde as regras que impõem um baixo teor de enxofre estão pressionando a maioria de suas contrapartes latino-americanas. Em formação.

As exportações de óleo combustível são a segunda maior fonte de receita de energia para a maioria dos produtores de petróleo da América Latina. Regras rígidas de emissão levaram Cingapura, o principal centro de comércio de combustível naval do mundo, a reduzir as importações de óleo combustível da América Latina para 94.000 barris por dia (bpd) por dia em 2016, de 167.000 ppd em 2016, de acordo com a empresa comercial Enterprise Singapore.

As regras da Organização Marítima Internacional (IMO) reduzem o teor de enxofre dos combustíveis navais de 3,5% para 0,5%. Tem sido uma bênção para alguns produtores de petróleo doce na América Latina, especialmente o Brasil, como resultado do qual o óleo combustível geralmente tem qualidade sem a necessidade de mistura, atraindo demanda e preços sólidos.

A Petrobras (PETR4.SA), uma empresa de energia estatal brasileira, mudou sua estratégia de comercialização para aproveitar as mudanças do mercado. Ela exporta três quartos de suas exportações de óleo combustível para Cingapura no primeiro trimestre e espera que os preços premium do óleo combustível com baixo teor de enxofre durem vários anos.

O resumo do mercado para óleo combustível com baixo teor de enxofre é LSFO e para óleo combustível com alto teor de enxofre é HFSO.

A Petroprose disse que a mudança global para o LSFO aumentou temporariamente os preços do óleo combustível brasileiro no ano passado em relação aos preços do diesel – um produto refinado mais leve e geralmente mais caro. O Brasil responde por dois terços das exportações de óleo combustível da América Latina para Cingapura neste ano, ante 10% há cinco anos.

A Petropross disse à Reuters que muitas vezes encontra negócios que visam clientes que desejam pagar preços mais altos por produtos de última hora, longe de negócios de longo e curto prazo que atendem a grandes consumidores industriais no Caribe, Europa e Ásia.

Em contraste, produtores de óleo pesado, como México e Venezuela, não investiram o suficiente em ajustes de refino para reduzir o teor de enxofre, e agora têm que oferecer descontos significativos no preço ou retorno a mercados como China e Oriente Médio, onde o óleo combustível é comercializado.

“O Brasil conseguiu preencher o espaço que eles deixaram para trás”, disse Marcelo de Aziz, chefe de Pesquisa Upstream da América Latina da Wood McKenzie.

Em 2020, o LSFO brasileiro recebia em média cerca de 129 mil barris por dia (bpd) por dia na Ásia, segundo o analista de dados Kipler. Metade desse montante foi para Cingapura, de acordo com dados corporativos de Cingapura.

A LSFO brasileira está sendo negociada com prêmio 15% maior do que o petróleo Brent este ano, de acordo com uma fonte próxima ao negócio.

De acordo com dados e fontes, o óleo combustível doce da Argentina absorveu fortes vendas com Porto Rico e Cingapura, na medida em que o país pode exportar.

(Para ver um gráfico do fornecimento de óleo combustível da América Latina para Cingapura, clique https://graphics.reuters.com/LATAM-ASIA/FUEL/bdwvkxbmlpm/)

prêmio de consolação

Sob as novas regras, a participação da HSFO no mercado global de bunker será inferior a 20% no início de 2020. Isso aumentou recentemente para cerca de 25% à medida que mais navios da marinha global têm purificadores para limpar a emissão. Isso proporcionou oportunidades de vendas pontuais para fornecedores como o México.

O ímpeto para o México produzir mais combustível em suas refinarias aumentou seu óleo combustível restante. Os dados do Refinitive Icon mostram que o México aumentou suas vendas de óleo combustível para os Estados Unidos em 40%, para 79.100 ppm nos primeiros cinco meses de 2021.

No entanto, o México acumulou muito, então agora oferece cerca de 20% de suas exportações para a Ásia, às vezes com um desconto maior, de acordo com fontes e dados da estatal mexicana de petróleo Bemex (PEMX.UL).

Os descontos na Ásia para o óleo combustível mexicano subiram para US $ 3 o barril por barril do HSFO de Cingapura este ano, ante US $ 1,30 o barril no ano passado, de acordo com uma fonte próxima aos negócios à vista.

A Bemex não respondeu a um pedido de comentário. Uma fonte da Bemex disse que a empresa estava se concentrando na América do Norte, reduzindo o desconto asiático. “Temos boas vendas para os Estados Unidos.”

O óleo combustível do México é principalmente codificado na costa do Golfo dos EUA, com uma média de $ 52,77 por barril no primeiro trimestre.

O restante dos exportadores de óleo combustível da América Latina, especialmente dos hubs premium da Venezuela e da Ásia, migraram para mercados onde o óleo combustível mais poluente é comercializado.

A Venezuela, historicamente o maior fornecedor regional de combustível residual para a Ásia, não exporta oficialmente um único barril para Cingapura desde 2019 devido à sua capacidade de lidar com mudanças regulatórias devido às sanções dos EUA e refinarias desatualizadas.

A estatal venezuelana de petróleo PDVSA (PDVSA.UL) não respondeu a um pedido de comentário.

Desde 2020, a PTVSA tem enviado HSFO para a China, principalmente após o transbordo na Malásia, de acordo com dados da Fujairah, Tanker Tracking and Company nos Emirados Árabes Unidos.

“Eles ainda vendem. As pessoas esquecem que existe mercado para óleo combustível”, disse um trader envolvido na venda.

Relatado por Sabrina Vale no Rio de Janeiro, Marianna Barca na Cidade do México e Roslan Casavne em Cingapura; Reportagem Adicional de Ana Isabel Martinez e Adriana Pereira na Cidade do México; Edição de Daniel Flynn e David Gregorio

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